Markets evolve. Metrics must too.
TVL and DAUs measure presence, not performance.
The real metric is fee dominance: who earns when capital moves.
@HyperliquidX now commands 40% of all Layer-1 fee flow.
@BNBCHAIN: 20%.
@solana: 9%, collapsing from above 50% earlier this year.
That’s not a glitch. It’s a repricing of what matters.
Liquidity that churns is more valuable than liquidity that sits.
Hyperliquid and BNB captured the most active orderflow: derivatives, liquidations, funding, rebalancing...while Solana’s memecoin traffic dried up.
Fee dominance exposes the truth TVL hides:
➤ TVL: shows how much liquidity is parked
➤ Fees: share shows how much liquidity is used
➤ Revenue density: shows which networks monetize behavior, not deposits
Blockchains aren’t competing for users anymore. They’re competing for execution share, for the traders, bots, and protocols that actually generate economic throughput.
The next market cycle won’t crown the chain with the most deposits.
It’ll crown the one with the highest revenue per block.
13,9 tn
51
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.