Регулирование криптофинансов: ключевые выводы из работы Адриенн Харрис и глобальные тенденции

Срок полномочий Адриенн Харрис и её уход из DFS

Адриенн Харрис, бывший руководитель Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (DFS), покинула должность после трансформационного четырехлетнего срока. Её лидерство сыграло ключевую роль в продвижении регулирования криптовалют и финансовых инноваций, укрепив позиции DFS как мирового лидера в этих областях. Среди её заметных достижений — возврат $725 миллионов в виде компенсаций для жителей Нью-Йорка и реструктуризация DFS для повышения его регуляторных возможностей.

Уход Харрис знаменует собой значительный переход, и на её место временно назначена Кейтлин Асроу. Экспертиза Асроу в области надзора за криптовалютами и финансовой инклюзии предполагает, что DFS продолжит уделять внимание технологической модернизации и созданию надежных регуляторных рамок.

Основные достижения Адриенн Харрис

Усиление защиты потребителей

Под руководством Харрис DFS уделял приоритетное внимание защите потребителей, внедряя политики, которые защищали инвесторов и способствовали прозрачности среди поставщиков криптоактивов. Возврат $725 миллионов в виде компенсаций для жителей Нью-Йорка подчеркивает приверженность агентства привлечению финансовых учреждений к ответственности.

Продвижение регулирования криптовалют

Харрис сыграла ключевую роль в формировании регулирования криптовалют, обеспечив, чтобы DFS оставался на передовой этой быстро развивающейся отрасли. Её усилия включали поддержку международного регуляторного сотрудничества и стимулирование инноваций при строгом соблюдении стандартов.

Сотрудничество США и Великобритании в области регулирования и схемы паспортирования

Одной из самых заметных инициатив Харрис была её поддержка регуляторного сотрудничества между США и Великобританией. Она предложила схему паспортирования, направленную на упрощение доступа к рынку для криптовалютных компаний, работающих в обеих юрисдикциях. Эта инициатива направлена на:

• Содействие интероперабельности криптовалютных рынков между странами.

• Снижение затрат на соблюдение нормативных требований для бизнеса.

• Усиление защиты инвесторов через унифицированные стандарты.

Рабочая группа США и Великобритании по «рынкам будущего» в настоящее время консультируется с лидерами отрасли, и ожидается, что отчет будет представлен в течение 180 дней. Если схема будет реализована, она может стать глобальной моделью для регуляторного сотрудничества, способствуя интеграции криптовалютных рынков между странами.

Закон GENIUS и регулирование стейблкоинов

Закон GENIUS, принятый в июле 2025 года, представляет собой важный этап в законодательстве США о криптовалютах. Основные положения закона включают:

• Полное резервное обеспечение: Эмитенты стейблкоинов обязаны поддерживать полные резервы для обеспечения финансовой стабильности.

• Ежемесячные аудиты: Регулярные аудиты необходимы для укрепления доверия и прозрачности на рынке.

Хотя закон GENIUS предоставляет надежную основу для регулирования стейблкоинов, его реализация вызывает трудности, особенно для небольших криптовалютных компаний. Соблюдение требований по резервам и стандартам аудита может оказать давление на их ресурсы, что потенциально повлияет на их деятельность.

Закон о противодействии государственному надзору через CBDC и ограничения CBDC

Закон о противодействии государственному надзору через CBDC отражает растущую обеспокоенность по поводу чрезмерного вмешательства правительства в сферу криптовалют. Этот закон запрещает Федеральной резервной системе выпускать розничные цифровые валюты центрального банка (CBDC) без явного разрешения Конгресса. Основные последствия включают:

• Защита конфиденциальности: Закон ставит приоритет на защиту личной конфиденциальности, ограничивая контроль правительства над цифровыми валютами.

• Глобальная конкуренция: Осторожный подход США контрастирует с такими странами, как Китай, которые быстро внедряют CBDC в свои финансовые системы.

Хотя закон решает вопросы конфиденциальности, он вызывает вопросы о том, как США будут конкурировать с странами, активно развивающими свои инициативы CBDC.

Глобальные подходы к регулированию криптовалют

Регулирование криптовалют значительно различается по всему миру, отражая разнообразные приоритеты и рыночные условия:

• Политики, ориентированные на инновации: Такие страны, как Сингапур и Швейцария, создали условия, способствующие развитию криптостартапов и технологических достижений.

• Фокус на защите потребителей: США делают акцент на защите инвесторов и соблюдении нормативных требований, часто вводя более строгие правила.

Эти различия подчеркивают трудности достижения глобальной гармонизации регулирования, особенно в условиях растущей взаимосвязанности криптовалютных рынков.

Действия DFS по обеспечению соблюдения и политики защиты потребителей

DFS зарекомендовал себя как лидер в области обеспечения соблюдения норм в криптовалютной сфере под руководством Харрис. Основные действия включают:

• Компенсации для потребителей: Возврат $725 миллионов для жителей Нью-Йорка.

• Инициативы прозрачности: Внедрение политик, способствующих ответственности среди поставщиков криптоактивов.

Эти усилия установили стандарт для других регуляторных агентств по всему миру. Однако баланс между обеспечением соблюдения и стимулированием инноваций остается важной задачей.

Технологическая модернизация в финансовом регулировании

DFS стал пионером в использовании технологий для улучшения регуляторных процессов. Харрис подчеркивала важность:

• Цифровой трансформации: Модернизации традиционных регуляторных рамок в соответствии с тенденциями отрасли.

• Надзора за рынком: Использования технологий для повышения прозрачности и мониторинга соблюдения норм.

Назначение Кейтлин Асроу временным руководителем предполагает, что этот акцент на технологических инновациях будет продолжен, обеспечивая лидерство DFS в области финансового регулирования.

Интероперабельность криптовалютных рынков между странами

Улучшение интероперабельности криптовалютных рынков между странами является ключевым направлением для регуляторов по всему миру. Поддержка Харрис схемы паспортирования между США и Великобританией демонстрирует усилия по:

• Упрощению доступа к рынкам для международных криптовалютных компаний.

• Снижению нагрузки на соблюдение нормативных требований через унифицированные стандарты.

Такие инициативы требуют координированных усилий между регуляторами, участниками отрасли и политиками для решения таких проблем, как различия в правовых рамках и технологических стандартах.

Проблемы и риски в регулировании криптовалют

Регулирование криптовалют представляет собой ряд проблем и рисков, включая:

• Баланс между инновациями и защитой: Чрезмерно строгие политики могут подавить рост, тогда как слишком мягкие правила могут подвергнуть инвесторов рискам мошенничества и нестабильности.

• Затраты на соблюдение: Небольшие криптовалютные компании часто сталкиваются с трудностями в выполнении сложных регуляторных требований, что ограничивает их конкурентоспособность.

Решение этих проблем требует тонкого подхода, учитывающего разнообразные потребности участников отрасли.

Роль федеральных и государственных агентств в надзоре за криптовалютами

Федеральные и государственные агентства играют взаимодополняющие роли в надзоре за криптовалютами:

• Федеральные рамки: Такие законы, как GENIUS, устанавливают общие регуляторные стандарты.

• Государственное обеспечение соблюдения: Такие агентства, как DFS, сосредотачиваются на локальном обеспечении соблюдения норм и защите потребителей.

Эффективная координация между федеральными и государственными агентствами необходима для предотвращения дублирования регуляторных функций и неэффективности, обеспечивая согласованный подход к надзору за криптовалютами.

Заключение

Срок полномочий Адриенн Харрис в DFS оставил долгосрочное наследие в области регулирования криптовалют и финансовых инноваций. Её усилия в защите потребителей, технологической модернизации и глобальном регуляторном сотрудничестве создали основу для дальнейших достижений в отрасли. По мере развития криптовалютного рынка роль регуляторов в содействии глобальной интеграции и решении возникающих проблем останется критически важной.