投资价值链：常识 > 事实 > 逻辑 > 观点 1. 观点 (Opinion) - 最不靠谱 是什么： 纯主观的喊单、情绪或群友的消息。 例子： $PEPE 要涨1000倍！ $TRUMP 的总统晚宴肯定要拉盘 投资启示： 纯粹的噪音，价值为零。如果你根据这个买入，你就是“接盘侠”。 2. 逻辑 (Logic) - 故事听起来很美 是什么： 下一个 xxx 例子： $EOS 速度比以太坊快100倍，免 Gas 费，BM 天才程序员，第三代区块链技术。会成为以太坊杀手，币价会暴涨 投资启示： 故事很动听，但可能是为了让你买单而精心编造的。你需要去验证这个“逻辑”的前提（A）和推导（B）是否成立。 3. 事实 (Fact) - 真金白银的数据 是什么： 客观、可验证的数据（链上数据、代码、团队背景、真实用户） 例子： 去查事实： 以太坊杀手的日活跃用户（DAU）有多少？（事实可能是几千人，前端时间暴涨的 $STARK 是个位数，名副其实的鬼链） 它的节点（Validator）有多少个？（事实可能只有几个个，高度中心化） 总锁仓量（TVL）是多少？（事实可能是靠自己发的代币刷起来的） 上面有多少的 DApp？ 投资启示： 事实是戳破“逻辑”泡沫的针。 4. 常识 (Common Sense) - 风险与收益的关系 是什么： 对金融和人性的基本理解，是最高级别的判断。 例子： 比如如 $LUNA/UST）宣称：“你存入我们的算法稳定币（UST），就能无风险拿到20%的年化收益。” 投资启示： 常识告诉你： 世界上不存在“无风险”的“20%收益”。这个收益从哪来？如果找不到合理的、可持续的来源（比如它只是用后来者的钱支付前面的人），那你就是收益的来源，本质上就是个不可持续的“庞氏游戏”。 结论： 仅凭“常识”这一条，你就可以直接否决这个投资，根本不需要去分析它那些复杂的“逻辑”和“事实”（因为它们很可能是伪造的）。 总结 最差的投资（Meme币赌徒）： 听了观点（“群里喊单”），信了逻辑（“我们要超越狗狗币”）。 更好的投资（投研数据派）： 查了事实（DAU和 TVL），分析了逻辑（它真的解决了效率问题）。 最好的投资（怯魅叙事）： 用常识（“20%无风险收益=不可能”）一票否决了那些“好得不真实”的陷阱。