Токены RWA: Круглосуточная торговля и глобальный доступ к реальным активам

Что такое токены RWA?

Токены RWA (Real-World Asset), или токены реальных активов, представляют собой токенизированные версии традиционных активов, таких как акции, облигации, ETF и сырьевые товары, например золото. Используя технологии блокчейна, эти токены позволяют осуществлять торговлю и владение реальными активами в цепочке блоков, соединяя традиционные финансы (TradFi) и децентрализованные финансы (DeFi). Это нововведение меняет подход инвесторов к доступу и торговле активами, предлагая такие преимущества, как круглосуточная торговля, снижение комиссий и глобальная доступность.

Как работают токены RWA

Токены RWA создаются путем токенизации реальных активов, что включает преобразование прав собственности на актив в цифровой токен на блокчейне. Эти токены могут торговаться на децентрализованных платформах, предоставляя инвесторам удобный способ доступа к традиционным финансовым инструментам без посредников. В зависимости от платформы токены RWA могут быть обеспечены 1:1 физическим активом или использовать синтетические деривативы для воспроизведения стоимости актива.

Ключевые особенности токенов RWA

• Владение на блокчейне: Технология блокчейна обеспечивает прозрачные и неизменяемые записи о владении.

• Глобальная доступность: Инвесторы по всему миру могут получить доступ к токенизированным активам без географических ограничений.

• Круглосуточная торговля: В отличие от традиционных рынков, токены RWA можно торговать в любое время.

• Дробное владение: Токенизация позволяет инвесторам владеть долями высокоценных активов, снижая барьер для входа.

• Снижение комиссий: Исключение посредников значительно снижает затраты на торговлю.

Преимущества токенов RWA

Токены RWA предлагают несколько преимуществ по сравнению с традиционными финансовыми инструментами:

1. Преодоление географических барьеров: Инвесторы могут получить доступ к глобальным рынкам без необходимости в местных брокерах или посредниках.

2. Круглосуточная торговля: В отличие от традиционных фондовых рынков, работающих в определенные часы, токены RWA можно торговать в любое время, что обеспечивает большую гибкость.

3. Снижение транзакционных издержек: Технология блокчейна уменьшает необходимость в посредниках, сокращая комиссии.

4. Повышенная ликвидность: Токенизация позволяет дробное владение, что упрощает покупку и продажу активов.

5. Прозрачность и безопасность: Блокчейн обеспечивает неизменяемую запись всех транзакций, повышая доверие и безопасность.

Ведущие платформы в токенизации реальных активов

Несколько платформ являются пионерами в области токенизации реальных активов, каждая из которых предлагает уникальные подходы и функции:

MyStonks

• Фокус: Токенизированные акции США

• Ключевые особенности: MyStonks предлагает децентрализованную торговую платформу для токенов акций США. Она сопоставляет права акционеров, такие как дивиденды, с держателями токенов, обеспечивая равенство с традиционными акционерами. Платформа также достигла важных этапов в области соответствия, включая завершение STO-файлинга и получение сертификации MSB.

Ondo Finance

• Фокус: Токенизация институционального уровня

• Ключевые особенности: Ondo Finance сотрудничает с институциональными игроками, такими как BlackRock, для токенизации более 1 000 ценных бумаг, включая акции и облигации. Платформа делает акцент на круглосуточной торговле и стремится соединить TradFi и DeFi.

Backed

• Фокус: Токенизированные акции США и ETF

• Ключевые особенности: Работая в рамках швейцарских регуляторных стандартов, Backed предлагает токенизированные акции США и ETF. Эти токены торгуются на децентрализованных биржах, предоставляя подход с приоритетом на соответствие требованиям.

Dinari

• Фокус: Токенизированные акции США

• Ключевые особенности: Dinari предоставляет токенизированные акции США в виде токенов ERC-20 на блокчейне Arbitrum One. Платформа требует прохождения KYC для торговли и распределяет дивиденды в стейблкоинах, таких как USD+.

Helix

• Фокус: Синтетические деривативы

• Ключевые особенности: Helix использует синтетические деривативы, называемые iAssets, для торговли акциями США. Эти деривативы позволяют заключать бессрочные контракты с кредитным плечом до 25x, но не имеют кастодиального обеспечения физическими активами, что привлекает трейдеров с высоким уровнем риска.

Swarm

• Фокус: Токенизированные акции США и золото

• Ключевые особенности: Swarm поддерживает торговлю токенизированными акциями США и золотом на своей платформе dOTC. Активы обеспечены 1:1 физическими акциями, хранящимися у институциональных кастодианов.

DigiFT

• Фокус: Токенизированные фонды и облигации

• Ключевые особенности: DigiFT сосредоточен на токенизации фондов и облигаций, с планами расширения в область токенизации акций США. Платформа стремится предложить уникальный подход к токенизации реальных активов.

Проблемы соответствия и регуляторные вызовы

Несмотря на многочисленные преимущества токенов RWA, они сталкиваются с серьезными проблемами в области соответствия и регулирования. Платформы должны ориентироваться в сложных правовых рамках, чтобы обеспечить прозрачность, безопасность и удобство для пользователей. Основные вызовы включают:

• Регуляторная неопределенность: Разные юрисдикции имеют различные правила для токенизированных активов, что делает соответствие подвижной целью.

• Требования KYC и AML: Платформы должны внедрять надежные меры «Знай своего клиента» (KYC) и противодействия отмыванию денег (AML), чтобы соответствовать регуляторным стандартам.

• Кастодиальные решения: Обеспечение того, чтобы токенизированные активы были обеспечены физическими активами, хранящимися у надежных кастодианов, имеет решающее значение для укрепления доверия инвесторов.

Синтетические деривативы против токенов с кастодиальным обеспечением

Токены RWA можно разделить на два основных типа:

1. Токены с кастодиальным обеспечением: Эти токены обеспечены 1:1 физическим активом, что гарантирует, что каждый токен представляет реальный актив, хранящийся у кастодиана. Этот подход обеспечивает большую безопасность и доверие, но может быть связан с более высокими затратами.

2. Синтетические деривативы: Эти токены воспроизводят стоимость актива без обеспечения физическим активом. Хотя они предлагают большее кредитное плечо и меньшие затраты, они сопряжены с повышенным риском и могут не подойти инвесторам, избегающим риска.

Размер рынка и тенденции внедрения

Рынок токенизированных реальных активов находится на ранней стадии развития. На данный момент общий размер рынка RWA оценивается в $23 миллиарда, при этом на токенизированные акции приходится всего $313 миллионов. Несмотря на начальную стадию, сектор готов к росту, поскольку больше платформ решают проблемы соответствия и улучшают соответствие продукта рынку.

Потенциал и вызовы будущего

Будущее токенов RWA выглядит многообещающим, но остаются некоторые вызовы:

• Увеличение внедрения: Платформам необходимо привлекать больше криптоориентированных пользователей, предлагая удобные интерфейсы и инновационные функции.

• Регуляторная ясность: Более четкие правила будут способствовать привлечению большего числа институциональных игроков на рынок.

• Технологические достижения: Улучшение масштабируемости и совместимости блокчейнов повысит эффективность токенизации реальных активов.

Заключение

Токены RWA революционизируют финансовый ландшафт, соединяя традиционные рынки с технологиями блокчейна. Несмотря на такие вызовы, как соответствие требованиям и внедрение на рынок, потенциал круглосуточной торговли, глобальной доступности и снижения комиссий делает токены RWA привлекательным нововведением. По мере того как платформы продолжают развиваться и решать эти проблемы, токенизация реальных активов, вероятно, сыграет ключевую роль в будущем финансов.