Precio de Pendle

He pensado un poco en esto y mi opinión es básicamente: La mayoría de los primitivos de DeFi son simplemente primitivos financieros que ya han sido inventados, solo que no necesariamente se han construido/desplegado en DeFi aún. Eso se debe a que los primitivos de capas superiores requieren la presencia (+ madurez/liquidez/etc.) de primitivos de nivel inferior para volverse viables. Por lo tanto, la tecnología importa muy poco para la innovación en DeFi y el efecto de red + la madurez del ecosistema importan mucho. Para dar solo un ejemplo, los swaps de tasas de interés (Pendle) se hicieron posibles una vez que Ethereum tenía un ecosistema de rendimiento floreciente. Ese ecosistema de rendimiento solo se hizo posible cuando tenía ahorradores y prestatarios profundos, lo que a su vez requería mercados de repos y swaps maduros, etc. -- Si se omite alguno de estos pasos, toda la pirámide deja de funcionar. Como resultado, espero que más del 90% de la innovación en DeFi continúe ocurriendo primero en Ethereum y Solana y no en ninguna de las nuevas cadenas "más poderosas". Necesitan concentrarse en ponerse al día primero, junto con enfocarse en áreas novedosas de aplicaciones que necesitan menos complementos para existir. @HyperliquidX, entonces, es realmente un caso especial entre las nuevas cadenas porque tiene la liquidez de perps más profunda en DeFi, dándole una ventaja única para dominar productos donde los perps son el complemento/habilitador esencial. Los primeros incluyen, sin duda: mercados de volatilidad y opciones, productos básicos y ciertos tipos de RWA de carga negativa, y productos de acciones sintéticas. En resumen, espero que - Hyperliquid tome la delantera en estas áreas - Ethereum (y con cierta distancia, Solana) continúen liderando la innovación en DeFi en general, y - Un tiempo más difícil para las nuevas cadenas porque DeFi se trata en un 90% de efectos de red y madurez, y poco de mejor tecnología, y construir eso lleva tiempo.